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재무제표 : 투자를 할때, 회계부분이 정말 중요할까? 재무제표가 완벽하더라도 결국 만드는 사람은 사람이다. 재무제표를 만드는 사람이 나쁜 사람이아서 작정을 하고 만든다면, 아무리 열심히 감사를 해도 문제가 있을 가능성이 높다. 미국의 경우 벤처캐피탈에 투자를 할때, 대표가 하는 이야기는 거의 다 사실이다. 그 이유는 미국이라는 나라의 환경이 청교도에서 시작되어 사회적인 시스템이 정직을 기본으로 하기때문이다. 즉, 기업의 대표가 거짓을 이야기 하여 회계부정이 나온다면 그 사회에서의 모든 신뢰를 잃게 된다. 반면, 대한민국의 경우 거의 100%가 회계부정을 한다. 그 이유는 스타트업에서 벤쳐기업으로 올라갈때, 정부의 자금을 받기 위해 컨설팅을 받게 되는데 이 컨설팅 하는 회사들이 자금을 받기 좋게 장부를 만..

카테고리 없음 2020. 4. 7. 07:47

아빠와 딸의 주식투자레슨 1. 메타인지(Metacognition) : 내가 아는것과 모르는것을 정확하게 구분하는 능력. - 주식시장에서 메타인지 1) 김철광 바이오로직스 : PER 100배(성장주) 2) 철광이네 건설 : PER 5배(가치주) 이 둘을 보고 투자에 대한 판단을 내릴때와 경영진으로써 자금조달을 할때 방법을 생각해보라. 질문1. 당신이 가치주자자라면 어떤 기업을 매수 할 것인가? 답: PER 5배인 철광이네 건설 질문2. 당신이 경영자라면 자금조달시 유상증자를 할 것인가? 대출을 받을 것인가?(무담보대출 금리 5%) 답1. PER 100배인 주식은 유상증자가 유리하다. PER의 역수는 수익률이다. PER 100배 = 1%수익률, 유상증자를 통해 자금을 조달하는 것이 대출을 받는 것보다 저렴하..

Study 2020. 4. 6. 07:26

주식투자는 기다림의 게임이다. : 그 기다림을 어떻게 기다려야할지 생각해보자. 평안하게 기다릴 수 있는 투자를 하고 싶은가? 고뇌에 가득찬 기다림을 하고 싶은가? 1) 결국 시장이란 수많은 사람들의 집단일 뿐이다. 2) 강세장은 요란하게 죽지 않고흐느끼며 죽는다. 몇 퍼센트씩 이유없이 뚝 빠지다가 다시 며칠간 상승이이어지고 하는 식이다. 3) 가끔은 가만히 있는게 가장 공격적이며 적절한 행동이다. 4) X가 Y의 원인이 되는경우가 70% 정도라고 가정하라. 그 정도면 상당히 괜찮은 것이다. 베팅을 베팅할 만한 충분한 가치가 있다. 하지만, 30% 정도는 Y의 원인이 다를 수도 있다. 따라서 Y의 원인이 X라고 베팅을 할 만한지만, 여전히 30%정도는 틀리게 될 것이다. 5) 시장은 진화하고 우리도 진화해..

Study 2020. 4. 5. 07:04

시뮬라크르(Simulacre) & 시뮬라시옹(Simulation) 시뮬라크르이란? : 순간적으로 생성되었다가 사라지는 우주의 모든 사건 또는 자기 동일성이 없는 복제를 가리키는 철학 개념.(즉, 복제품) 시뮬라시옹이란? : 실재가 가상 실재로 전환되는 일. 복제품이 실제보다 더 큰 가치를 지녀 원본이 되어가는 과정. 시물라크르의 세상 : 페이스북, 인스타그램 속의 나를 더 가치있게 생각을 하는 세상 투자에서 우리가 착각을 하는 시뮬라크르&시뮬라시옹 : " 10년 이상 보유하지 않으려면 단 10분도 주식을 보유하지 마라" 워런버핏의 말이 사람에 따라 그 가치가 다르게 변화한다. 그런데 실제 사실은 무엇일까? 우리는 실제의 사실을 보지 않고 가치투자의 시뮬라크르가 발생된 것을 보고있다. 가치투자에도 다양한..

Study 2020. 4. 4. 07:21

가치투자자를 위한 재무제표 재무제표란? "기업이 지나온 길을 살펴보는 백미러와 같다." 재무제표로 위험한 기업은 피할 수 있지만, 작정을 하고 분식회계를 하는 기업을 잡아낼 수는 없다.(이 부분은 회계사도 하지 못한다.) 재무제표는 주식투자를 하기 위한 기본이다. 가치투자를 해도 5년에 1번은 상폐를 당할 수 있다. 투자자는 대중의 생각의 흐름에 빠지면 안되고, 한걸음 물러나야한다. 투자를 할때 언제든지 우리는 급락을 맞이 할 수 있다. ☆ 오랫동안 가치투자를 하신분들도 그런데 나는 어떨까? 그 가능성 때문이라도 나는 더 조심스럽게 주식에 접근을 해야한다. ☆ 지난 번에 들은 사경인회계사의 강의를 바탕으로 재무제표에 대한 기본적인 개념을 이해하고, 정리를 하는 시간이 필요하다. 시뮬라크르(Simulacr..

Study 2020. 4. 3. 07:29

주식투자 방법 & 심리 1. 주가가 빠지는데는 이유가 없다. : 우리는 일봉도 보지 말고, 주중에도 보지말자. 자꾸보면 사소싶고 팔고싶다. 대다수의 투자자는 조급증 환자다.(내가 이 속에 있을 필요가 있을까?) 분기실적이 기대와 다르다면 남들과 다르게 오히려 매수타이밍일 수 있다. 내가 주식이라는 게임에 들어가서 이길 수 있는 곳만 찾아 들어가라. 시황은 멀리하고, 책과 리포트를 가까이 하라. 2. 이벤트를 바라보는법 코로나 바이러스를 이기고 올해 좋아질 것이라고 보는 것은 비합리적이다. 이미 1분기, 2분기의 실적이 줄어들었는데, 3,4분기를 예상실적을 회복하였으면 경기가 나쁜것은 당연하다. 좋아지기위해서는 그 이상의 퍼포먼스를 내야한다. 그런데 정말 가능 할 것인가? 코로나로 인해 매상매출은 급격히 ..

Study 2020. 4. 1. 07:53

주식투자 위험에 대한 고찰 주식투자위험 = 체계적위험 + 비체계적위험 : 즉, 주식투자는 위험하다.(기본전제) 1. 체계적위험 : 경기변동, 이자율, 인플레이션, 환율, 정치사회적 문제는 분산을 해도 회피할 수 없다. 그래서 현금 비중을 높이는 수 밖에 없다. 2. 비체계적위험 : 한 종목만 투자를 할 경우의 위험, 분산투자로 회피 가능(예_인덱스 투자) 3. 주식투자에서 위험을 줄이는 방법 : 비체계적인 위험을 종목이 분석을 통해 위험을 감소시킬 수 있다. 그 기업에 대해 잘알면 잘 알수록 리스크를 보다 쉽게 관리 할 수 있다. 적정한 리스크를 받아들이면서 수익을 극대화해야한다. "우리가 줄일 수 있는 것은 비체계적위험만 기업의 분석을 통해 줄일 수 있다." 4. 경제적 해자를 가진 기업 1단계 : 그..

Study 2020. 3. 31. 07:23

통합적 투자관리 : 한종목을 알더라도 확실하게 알자. 그래야지만, 투자를 할때 비중을 확실히 싫을 수 있다. 1. 투자의 절차 1) 목표설정과 투자분석 2) 전략 : 자산배분결정(중요) 예_주식, 채권, 부동산, 원자재 등 3) 전술 : 투자방법 예_소극적관리(인덱스), 적극적관리(액티브), 종목선정 4) 사후통제 : 포트폴리오수정, 투자성과분석 - 포트폴리오 리밸런싱(같은 금액으로 포트폴리오 비율 맞추기위한 것.) - 포트폴리오 업그레이드(추가적인 비용을 넣어 변화를 주는 것) [중요한 포인트] - 시기에 따른 자산을 어떻게 편입을 하는 것이 중요하다. - 전략에서는 자산배분결정, 전술에서는 종목선정을 어떻게 하느냐가 중요하다. - 투자아이디어 : 2월에 도서관을 가서 작년 8월의 신문을 보고, 올해 ..

Study 2020. 3. 30. 07:57