[기업분석] KMW(케이엠더블유) 앞으로 어떻게 될까?

KMW

주요사업 : 이통통신 기지국 안테나 장비 생산 및 판매 / 스포츠(LED) 조명(사업주체 : GIGA Tera)

신용등급 : 투기등급이나 매출채권을 가진 기업이 노키아, 삼성, ZTE로 부도율이 낮음

경쟁사 : SK Telesys, 휴니드테크놀러지, 솔리드, 에이스테크놀러지

최대주주 : 김덕용(지분 36% 보유) - 2000년 안테나 사업이 힘들때, LED사업으로 회사를 유지하고,

              때를 기다릴 줄 아는 CEO(인간적으로도 괜찮다는 평)

주요제품 : 5G MMR(안테나와 주파수 간섭을 막아주는 필터를 하드케이스로 일체화시켜 연결

              케이블 수 및 기지국 사이즈 축소하여 유지보수가 용이함. 노키아와 공동 개발해서

              독점 납품으로 5G 대표 수혜주로 등극함.(안테네와 주파수 간섭을 막아주는 필터가

              함께 일체화된 케이스안에 존재 -> 기술력&노하우)

사업확장성 : 현제 대한민국 대도시의 망구축은 어느정도 끝이난 상황이다. 미국, 중국, 일본의

                 망구축이 이루어질때, 참여를 할 수 있을지가 중요한 포인트. 또는 노키아가 어느

                 정도의 망을 설치할지가 매출에 영향을 줄것으로 판단된다.

                 (현제 대한민국은 In-Building 솔루션에 대한 투자가 예상된다.)

설비가동율 : 현제 92%로 거의 모든 시설이 가동이 되고 있는 상황이며, 추가적인 매출이 나올

                 경우 설비투자에 대한 투자가 필요할 것으로 판다된다.(단, 잘못된 설비투자는 오

                 히려 리스크가 될 수 있을 것으로 판단된다. 적절한 규모를 찾는 것이 중요.)

 

예상 : 2020년은 코로나바이러스로 인해 전세계적인 5G설비에 대한 투자가 밀릴 것으로 판단

        (중국이 가장 크게 밀릴 것으로 보임.) 2020년 하반기에 집중적인 투자를 기대할 수 있

        을 것으로 판단된다. 

 

        주가는 하락하는 추세가 한동안은 유지가 될 것으로 보이며, 전환사채를 발행한 부분의

        변화가 언제 일어날지 확인을 해보는 것이 필요하다. 나에게 현제가는 그렇게 매력적인

        가격으로 보이지 않음.(하지만, 이후 가격이 변동된다면 충분한 매력이 존재)