[가치투자 기초공부 6.] 업종별 다르게 살펴봐야 하는 영업레버리지(제조업&서비스업)
영업레버리지 1. 제조업 : 제조업은 Working Capital의 관리가 중요하다. 그 중에서도 재고자산회전율 관리가 중요한데 이는 같은 업종이더라도 어떤 기업은 비유동자산(공장, 설비, 기계 등)이 1이 필요한 방면, 어떤기업은 2가 필요로 하기 때문이다. 일반적으로 제조업의 경우 업황이 좋아질때, 재고자산을 늘려 앞으로의 수요를 대비한다. 하지만, 시장에 대한 지배력을 가지는 제조업 기업의 경우 업황이 좋아져도 재고자산을 늘리지 않고, 주문대기 리스트를 만들어 관리를 한다.(예_반도체 노광장비) 따라서, 매출증가가 시작이 될때 다른 업체들 보다 실적개선이 빠르게 나타나게 된다. 만약, 제조업체의 매출증가와 재고자산증가가 함께 일어난다면, 이 기업의 이전에 만들어진 재고가 처리되었는 확인을 해봐야한다..
Study
2020. 5. 9. 07:25
