바람의 숲(김철광) :: 가치투자 기초강의 4. 주식 투자를 할때 방법 & 심리

주식투자 방법 & 심리

1. 주가가 빠지는데는 이유가 없다.

: 우리는 일봉도 보지 말고, 주중에도 보지말자. 자꾸보면 사소싶고 팔고싶다. 대다수의 투자자는 조급증 환자다.(내가 이 속에 있을 필요가 있을까?) 

 

분기실적이 기대와 다르다면 남들과 다르게 오히려 매수타이밍일 수 있다.

 

내가 주식이라는 게임에 들어가서 이길 수 있는 곳만 찾아 들어가라. 시황은 멀리하고, 책과 리포트를 가까이 하라.

 

2. 이벤트를 바라보는법

코로나 바이러스를 이기고 올해 좋아질 것이라고 보는 것은 비합리적이다. 이미 1분기, 2분기의 실적이 줄어들었는데, 3,4분기를 예상실적을 회복하였으면 경기가 나쁜것은 당연하다. 좋아지기위해서는 그 이상의 퍼포먼스를 내야한다. 그런데 정말 가능 할 것인가?

 

코로나로 인해 매상매출은 급격히 늘어나지만(손익계산서) 실제 매출과는 다르게 물건이 안들어오거나 돈이 안들어올 수 있다. 이럴때 위기기업이 나온다. 1,2분기 실적이 무너질 기업은 우선 피하라.(어닝쇼크예상)

 

3. 주식 100% 보유가 주식투자는 아니다.

: 우리는 돈을 벌기 위해 주식투자를 하는것이지, 주식을 100% 보유하기 위해 투자를 하는것은 아니다. 

"잊지 말자. 내가 주식 투자를 하는 이유는 돈을 벌기 위한 수단이다."

 

4. 시장을 이기는법

1) 규율에 엄격한 합맂거 투자자가 되라. 선전, 변덕, 감정보다 논리와 분석을 따르라. 의심의 여지없이 합리적, 확실한 정단성이 있는 우위를 찾으라. 내가 우위가 있다는 확신이 없다면 도박하지 말라. "살찍공에만 방망이를 휘두르라." 즉, 그 외의 공에는 방망이를 휘두르지 않고 기다려야 한다는 것이다.

 

2) 우수한 분석법을 찾는다. 통계적차익거래, 전환가능 증권헤지, 블랙-슐츠모형, 블랙잭의 카드카운팅 등이 효과가 있다. 재능있는 소수 증권분석과 우수한 헤지펀드들의 기법을 활용하는것이 또 다른 이기는 전략이다. 밸류에이션, PER, PBR, DCF, EV.EBITDA, RIM등

 

3) 주식이 적정가격이 아니라는 사실이 알려지고, 이것을 기회로 활용하면 가격괴리는 해소된다. 가장 먼저 매매를 한 사람이 가장 많은 이익을 얻고, 매매가 계쇡되면서 괴리가 약화, 해소된다. 기회를 발견했다면 다른 투자자보다 먼저 투자해야한다.

 

4) 주가가 60일 선 아래 혹은 120일선 아래에 있을때 살만한 것을 사야한다. 120일선 아래에 있다면, 떡 실실한 종목이다.(개인투자자는 자포자기 상태다.) 이때 기관과 외국인이 순매도를 해주고 있다면, 아주 좋은 타이밍이다.

 

5) 시장을 이기려면 자신의 지식, 평가능력, 능력범위 안에서 투자기회에 집중하라. 정보는 먹이사슬을 타고 내려가는 것이라는 정보를 먼저 얻은 사람은 먹고, 나중에 산 사람은 먹히는 관계에 있다.

 

 

바람의 숲(김철광) :: 가치투자 실전강의 1. 가치투자자를 위한 재무제표 분석