세스클라만의 안전마진(Margin of Safety) Part 9. 가치투자 프로세스

3. 가치투자 프로세스

리서치 :: 투자기회를 찾기위한 도전

 

많은 투자자들이 저평가되지는 않은 증권들을 검토하는데 실질적으로 모든 시간을 낭비한다. 대중과는 반대로 행동하기 때문에 투자자들은 거의 항상 처음에 틀린것으로 비춰지고 장부상 손실로 한동안 고통을 겪을 것이다. 반면 대중을 추종하는 이들은 거의 언제나 잠시 옳은 것처럼 생각할 수 있다.

 

"클로룩스에 대해 너무나 잘 알더 분석가가 있었다. 그는 남서부 지방의 작은 마을들에서 사용되는 표백제의 브랜드별 시장점유율을 알고 있었다. 클로룩스의 제3공장 2번 라인에서의 생산량도 말해줄 수 있었다. 하지만 회사에 심각한 문제가 발생하기 시작했을때, 그는 그 신호를 놓쳤다. 주식가격은 53달러에서 11달러로 폭락했다." -데이비드 드레먼 -

 

적시에 유효한 정보를 제대로 파악하고 있어야 한다. 다른 투자자들이 세부사항을 파고 있을때, 불완전한 정보임에도 안전마진을 제공하는 낮은 가격에 매수 할 수 잇는 기회를 잡는것이 더 낫다.

 

가치투자자에게 기회란?

가치투자의 매력은 단순하고 직관적으로 알 수 있다는 점이다. 수익성 높고, 성장하는 계속기업을 가치보다 현저히 낮은 가격에 매수하는 것이다. 투자에 있어 가장 큰 촉매는 저평가 성장주를 찾아내는 것이다. 

 

상호대부조함 전환투자

단순한 원칙이 적용된다. 기업이 무엇을 하는지 당신이 즉시 이해할 수 없다면 경영진도 모르는 것이다. 이것이 투자자들을 위험으로 투자대상을 제한하는 최초의 테스트이다.